nengcao@

德国商业银行亚洲经济学家周浩表示，尽管4月官方PMI继续处于扩张区间，但更多代表私企的财新制造业PMI意外降至50下方，显示工业企业表现好坏不一；而官方和财新PMI分项中的新出口订单骤降，反映出全球各地封城锁国带来巨大的外部阻力。他说：“国内经济处于复苏轨道中。中国经济二季度预计会有一些改善，但全面复苏还没有到来。”

而“长期独家排他”是必然会被打破的。一方面，一时的许诺放在一两年的长度，和商家、消费者的全体来看，是必然不可持续的，甚至是要反向加倍奉还的。另一方面，假设长期没有一个像拼多多这样体量的新电商存在，那整个产业上下游、品牌商、资金流、物流都将只能在实际上唯一可选的体系内流转，那是不可想象的，也不符合商业逻辑和自然规律。恐怕连自身认为获益的当事方都会逐渐意识到这是个灾难。所以大体量的新电商是必然会出现的，不是现在的拼多多，就是未来的“Costco + Disney”。

在朝鲜问题上，特朗普首先表达了自己在美朝关系推进上做出的“历史性贡献”，称“若是我没有被选为美国总统，我们现在可能正处在与朝鲜的战争中”。其后，特朗普宣布将于2月27、28日在越南与朝鲜最高领导人金正恩举行第二次会晤。在委内瑞拉问题上，特朗普谴责了委内瑞拉的政治乱局，表示支持委内瑞拉反对派领导人瓜伊多，并强调“美国永远不会成为一个社会主义国家”。

三万物生长皆有本源，黑天鹅是从哪里长出来的呢？“物必自腐而后虫生”，梳理近几年来银行业的发展轨迹，我们认为招致今天银行业黑天鹅乱飞的原因主要有以下几点：1、增长模式饮鸩止渴。10多年前，监管部门及银行领导就在疾呼改变 “傍大款、垒大户” 的经营行为；10年来，“傍大款、垒大户” 的做法却在一些银行持续加码（ 2018年，中国银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上指出：部分银行仍存在 “垒大户” 情结 ），尤以中小银行为甚。这种屡禁不止、愈演愈烈的行为有其经营逻辑和现实必然性，然而对于中小银行而言，“垒大户” 是一把双刃剑，在给银行带来高利润的同时，也会造成潜在的重大风险隐患。

手机设备股齐挫，腾讯收入逊预期股价跌手机设备股纷纷下挫．舜宇光学（02382）挫4.52%报85.55元，瑞声科技（02018）跌1.96%报45.1元，为跌幅最大的两只恒指成分股；比亚迪电子（00285）跌0.31%，报13.04元；通达集团（00698）跌1.43%，报0.69元；丘钛（01478）跌2.23%，报7.47元。

现阶段Libra协会的成员主要是来自不同领域的28家企业、非营利性组织、多边组织和学术机构，大多集中在互联网、金融和区块链领域，包括风险投资、电子商务、支付、电信和社交等行业巨头，如MasterCard、PayPal、eBay、Uber和Facebook等，成员数量未来有望拓展至100个。